Tämän e-kirjan (
Pe 6.11.2009 Uusi-Fuengiroa.fi järjesti perinteisen Sijoittajapäivän Hotelli Beatriz Palace & Spa:ssa.
Tapahtuma rakentui mielenkiintoisten puhujien esitysten ja kymmenen näytteilleasettajan tuote-esittelyjen ympärille. Raha ja sijoittaminen tuntuu hyvinkin kiinnostavan Aurinkorannikon suomalaisia: luentosali oli täynnä innokkaita kuulijoita heti aamusta pitkälle iltapäivään ja käytäville taukojen aikana syntynyt tungos loi tiiviin tunnelman.
Martti Nyberg, pääekonomisti, Nordea Pankki
Sijoittajapäivän pääpuhuja Nordea Pankin pääekonomisti Martti Nyberg kertasi mistä tämä nykyinen laaja talouden taantuma syntyi ja miltä lähitulevaisuus näyttää.
1. Yhdysvalloissa oli vuoden 2001 taloushaasteiden jälkeen alhainen ohjauskorko kolme vuotta vaikka samaan aikaan elettiin jo voimakasta nousukautta. Hinnat nousivat.
2. Aasiasta virtasi paljon rahaa Yhdysvaltoihin.
3. Pitkään vallalla ollut poliittinen tavoite saada jokaiselle yhdysvaltalaiselle oma asunto.
Oman lisänsä tilanteeseen toi ja tuo amerikkalainen tapa ostaa lähes kaikki velaksi. Näiden syiden vuoksi on helppo ymmärtää, että luottomarkkinoiden kriisin aiheuttaman maailmantalouden hidastumisen Espanjaan ja Suomeenkin tuoma lama koettelee eri maita erilailla. Lamasta toipuminenkin tulee olemaan helpompaa maille, joilla talous on vähemmän velkavetoista. Saksassa reaalitalouden käänne on jo tosiasia ja kohta se toteutuu Suomessakin. USA:ssa teollisuustuotanto kasvoi kolmannella neljänneksellä 11,8%, joka on suurin kasvu 30 vuoteen. Osa tästä rivakasta kasvusta selittyy varastojen kasvattamisella. Asuntokuplan puhkeamista ja luottokriisiä seurasi historian suurin varastojen alasajo. Martti Nyberg ennustaa kasvun loivenevan kunhan varastot saadaan täyteen. Muita positiivisia uutisia ovat Japanin ja Korean tuotannon ja viennin kasvu ja se että 85% S&P 500 yrityksistä ylitti analyytikkojen tulosodotukset.
Maailmankauppa on siis jo kasvussa, voimakkaimmin Aasiassa, jossa globaalina veturina toimii – mikäs muu kuin Kiina. Kiinan talous ja sen kasvu, BKT +8% vuodessa 10 vuoden ajan, voi olla myös syy miksi Australiassa ja Uudessa Seelannissa ”lama” näyttää aikalailla erilaiselta. Ohjauskorot ovat selvästi korkeammalla ja kauppa käy.
Kiinan kauppa on ylijäämäistä eli Kiinaan on virrannut paljon valuuttaa jo vuosien ajan, eikä vähiten USA:n dollaria. Samalla Yhdysvalloissa on painettu ennennäkemätön määrä tukirahaa pankkien tukemiseksi. Vaikka tällä hetkellä puhutaan vielä deflaatiosta eli negatiivisesta inflaatiosta on toisenlaisiakin asiantuntijoiden näkemyksiä: kun käytettävissä olevan rahan määrää lisätään, nousevat hinnat vastaavasti. Paitsi että dollari voi heiketä entisestään niin kasvaako Kiinasta maailmankaupan painopistealue? Vai onko jo kasvanut?
Simo Kiviranta, Finlandia Group
Simo Kiviranta Finlandia Group:sta todisti myös taantuman pohjan ohituksesta USA:ssa ja että elpyminen on jo käynnissä Kiinassa, Ranskassa, Saksassa ja Australiassa. Tulosennusteita nostetaan, asuntokauppa toipuu ja osakemarkkinan arvostus nousee. Toisaalta kun tulosparannukset on enimmäkseen tehty kuluja karsimalla, herää kysymys voiko säästökuurilla oleva yritys lisätä myyntiä koska vasta sillä tehdään pitempiaikainen tulos. Lainarahalla rakennetuilla elvytyspaketeilla on kasvatettu ”Fiskaalikuplaa” . Valtioiden korkomenot kasvavat, verot nousevat, kulutus supistuu ja supistaa yrityksiä, joiden osakkeet laskevat. Simo neuvoi välttämään lyhyeen korkoon sijoittamista ja aktiivisuuteen osakemarkkinoiden sivuttaisliikkeen suhteen. Seuraa tarkkaan kolmannen neljänneksen tulosennusteita.
Mia Kristiina Tähtinen ja sijoittajapäivän lämpimin korkotarjous
Mia Kristiina Tähtisen terveiset CajaSol säästöpankista olivat että Espanjan pankit ovat vahvassa kunnossa koska riskit ovat hajautuneet laajaan kuluttaja-asiakaskenttään ja keskuspankki kontrolloi tiukasti. Luottotappiot ovat tällä hetkellä 5%:n luokkaa. Haasteitakin tosin riittää: rakennussektorin lama, suuri työttömyys, julkisen sektorin velkaantuminen ja teollisuuden heikko kilpailukyky ja tuottavuus. Mialla oli päivän lämpimin korkotarjous: Talleta 2000 tai 2800 euroa puoleksi vuodeksi, niin saat untuvatäkin yhdelle tai kahdelle.
Pasi Poikkeus Mandatum Life:sta kertoi sijoittajan tulevaisuuden suurten teemojen olevan: väestön ikääntyminen, ruuan, veden ja viljelymaan kysyntä/tarjonta ja markkinoiden isot tasovaihtelut. Hänen suosituksensa sijoittajille ovat: osakesijoitukset energia-, lääke-, ja metalliteollisuuteen. Osta pudotuksissa sekä seuraa ja toimi aktiivisesti.
Myös Jani Laitinen Nordeasta sanoi kyydin olevan kuoppaista tulevaisuudessa. Ole siis aktiivinen. Hän suositteli myös käyttämään asiantuntijaa, joka tekee sijoitustoimintaa ammatikseen.
Tarkko Laitinen RVM:sta kertoi strukturoiduista tuotteista ja neuvoi tuotevalinnassa kiinnittämään huomiota seuraaviin seikkoihin: sijoitetun pääoman riski/turva, liikkeeseen laskijan turvallisuus ja miten tuotto lasketaan? (kohde-etuudet, maturiteetti). Ehtoja tuote-esitteistä lukiessa kannattaa muistaa, että yksinkertainen on kaunista; vältä siis monimutkaisuuksia. RVM on kiinnostava toimija koska heillä ei ole omia tuotteita, vaan he vertailevat eri yhtiöiden sijoittamisen ja säästämisen tuotteita asiakkaan toimeksiannosta – asiakkaan eduksi, ilman hänelle aiheutuvia kuluja.
Kari Nevalainen, Garantum
Kari Nevalainen Garantum:sta esitteli muutamia mielenkiintoisia strukturoituja tuotteita. Esiteltävinä oli eri markkina-alueiden erilaiset riski-, turva- ja tuottotasot. Garantumilla on Pohjoismaiden kokenein strukturoitujen tuotteiden tiimi ja he toimivat yhteistyössä 20 liikkeeseenlaskijan kanssa.Inka Noramaa UB:stä (United Bankers) kertoi yrityslainoista ja niihin sijoittamisesta. Yrityslainoihin sijoittaminen on ollut tänä vuonna ja on vieläkin varsin mielenkiintoinen mahdollisuus.
Karri Lehtinen, Contango
Karri Lehtinen Contango:sta esitteli hyödykemarkkinoita, jotka ovat viime vuosina kasvaneet todella huimaa vauhtia. Hyödykkeillä tarkoitetaan maatalouden, energia-, metalli- ja elintarviketeollisuuden tarvitsemia perusraaka-aineita kuten maissi, soija, kahvi, sokeri, öljy, kulta, kupari ja hopea. Hyödykkeet toimivat hyvänä vastavoimana osakkeille ja suojaavat inflaatiolta.
Petri Käpynen Iber Hakasta esitti tilannekatsauksen Aurinkorannikon asuntomarkkinoista. Tässä muutamia poimintoja: volyymi on pudonnut puoleen parissa vuodessa, tuotanto on pudonnut 95% parissa vuodessa, hinnat ovat laskeneet 20…50%. Pankkien ongelmaluottojen määrän arvioidaan nousevan 8 prosenttiin. Alan konkurssit ovat vuodessa lisääntyneet 173% . Espanjan työttömyys on 18% eli 3,8 miljoona ja kasvaa. Malagan työttömyys on 23%, Valencian 22%. Turismi luo kiinteistöalalle mielenkiintoisen haasteen; väestönlaskenta. Esim. Malagan provinssin virallinen väestömäärä on 1,65 milj. arvio todellisesta on 2,8 milj. Marbellassa asuu kolme kertaa virallinen väestömäärä, Mijasissa 2,5 ja Fuengirolassa 2,3 -kertainen määrä. Väestömäärää arvioidaan mm sähkönkulutuksen, puhelinliittymien ja kiinteistöveron avulla.
Tulevaisuus näyttää todella aurinkoiselta?
Leo Palin ja Markku Aro Profitor kiinteistösijoitusyhtiöstä esittelivät uutta rahastoa, joka sijoittaa laadukkaisiin, lähellä palveluja oleviin, 1-2 makuuhuoneen vuokra-asuntoihin. Tuottotavoite 12% perustuu vuokratuloihin ja kiinteistöjen arvonnousuun, onhan nyt ostajan markkinat.
Yksi päivän virkistävimmistä esityksistä oli Danske Bankin Toni Kemin ajatukset sijoittajan käyttäytymisestä markkinoilla. Hänen mukaansa ihminen ei pysty tekemään rationaalisia päätöksiä ja tunteet vievät tappioon. No näinhän se helposti on. ”Tappiot koetaan keskimäärin 2,5 kertaa voimakkaampina kuin voitot. Sijoittaja myy paljon mieluummin voitolla, kuin kotiuttaa tappioita”. Kyllä, oman virheen tunnustaminen on totta kai haastavaa, mutta entäpä jos suhtautuisin tappioon kuin Henry Ford: ”Tappiohan on vain tilaisuus aloittaa uudelleen entistä viisaampana”.
